RIESGO PAÍS

(Basado en el diario “La Nación”, viernes 13 de julio de 2001)

¿Qué es?:

Es el índice de riesgo que corre un inversor al prestarle dinero a un país.

• Normalmente se mide sobre la base de la diferencia que existe entre la tasa de interés que pagan los bonos del Tesoro de Estados Unidos y la de los títulos de la deuda de otros países (como la República Argentina).
• Se expresa en puntos y refleja el “spread” (diferencia de tasas de interés) que pagan los bonos públicos de un país (como la República Argentina) respecto de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, considerados instrumentos de inversión completamente libre de riesgo.

¿Qué significa?:

Si se dice que el “Riesgo País” está en 1584 puntos, significa que cuando el Estado nacional pide dinero prestado (a los bancos u otros organismos financieros), la tasa que le cobran es de 15,84 %. A mayor “Riesgo País”, mayor tasa de interés.

¿Qué se tiene en cuenta para establecer el “Riesgo País”?:

Los indicadores que se toman en cuenta para establecer la puntuación son de 3 tipos...

• De tipo políticos:

  • Estabilidad gubernamental.

  • Condiciones socioeconómicas.

  • Perfil de inversión (incluye riesgo de expropiación y repudio de contratos).

  • Conflicto interno.

  • Conflicto externo.

  • Corrupción.

  • Militarismo en política.

  • Religiosidad en política.

  • Ley y Orden (Estado de Derecho).

  • Tensiones étnicas.

  • Accountability Democrática.

  • Calidad de la burocracia.

• De tipo financieros:

  • Total de deuda externa como porcentaje del PBI (Producto Bruto Interno).

  • Servicio de la deuda como porcentaje de las exportaciones de bienes y servicios.

  • Total de la cuenta corriente como porcentaje de las exportaciones de bienes y servicios.

  • Reservas mensuales totales por mercancías importadas.

  • Apreciación / depreciación del tipo de cambio a lo largo de un año (porcentaje de variación mensual con respecto al promedio anual).

• De tipo económicos:

  • PBI per cápita.

  • Tasa de inflación anual.

  • Balance presupuestario como porcentaje del PBI.

¿Cómo estamos con respecto a otros países?:

La República Argentina pasó los 1600 puntos el día 12 de julio de 2001 (casi llega a los 1700 puntos) y está peor que otros países como México, Colombia, Venezuela, Perú, Panamá, Brasil, Ecuador, Bulgaria, Corea del Sur, Marruecos, Filipinas, Polonia, Qatar, Federación de Rusia y Turquía, por nombrar a algunos.